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产业并购是今年主旋律未来510年并购机会大

2018-10-13 05:21:47

资本市场会在经济转型期发挥非常大的作用

“未来的资本市场毫无疑问,在转型期会发挥非常大的作用。”新沃投资总经理杨栋锐日前在由投中集团举办的“2015年中国投资年会·北京”论坛上表示。该论坛以“新经济见未来”为主题,聚集了国内众多一线的私募创投界精英。

谈及对资本市场未来的看法,杨栋锐表示,“新三板分层、科创板推出,以及战略新兴板推出,整个资本市场多层次体系进一步健全之后会非常活跃。”他认为,未来IPO注册制真的实施的话,是给好的企业提供了非常大的机会。

“对于二级市场,我觉得未来确实看好,有比较大的机会。”杨栋锐说。

不过,他也表示,国内A股市场的估值体系还没有完全建立,像纳斯达克市场,好的企业估值非常高,未来国内市场估值体系标准会更加多元化。

“很多国企改革包括传统产业的转型,会带来相应估值的提升,比如说,现在传统产业类型估值也就五六倍,然后通过并购重组,反映在股价里面,就会提升估值空间,所以说市场还会非常活跃。”杨栋锐说。

正在经历分层改革的新三板获得了各方精英的看好。微医集团CTO胡红霞表示,新三板就是一个简版IPO,可以让企业管理、审计等等都变得非常规范。初创企业如果追求快速发展,新三板是非常有诱惑力的。魔方公寓CEO柳佳表示,初创企业,尤其是在投入非常大的时期,肯定不符合主板上市要求,而新三板能够解决融资问题。

澳银资本董事长熊钢表示,“我们更看好新三板企业的表现,真正优秀的、不是靠炒作的企业才是值得我们去投资的。而新三板炒也炒不起来,因为他自动分层,这是市场的调节机制,没有审批,没有人为干预,就是市场选择的结果,所以我们更看好新三板的未来,或者是中国市场化的未来。”

东方赛富合伙人刘勇也表示“很看好新三板,而且它的定位绝不是承接从A股退下来的公司,或者向A股输送的公司,它是有定价和交易能力的市场。有这样一个池子把这些项目都汇集在里面,我们找符合投资的企业更容易一些。”他认为,新三板挂牌的中小型企业很有代表性,未来有希望成长型的企业都在这里。

产业并购无疑是今年资本市场的一个主旋律。杨栋锐表示:“并购可能是未来5年-10年里非常大的一个机会。”

他分析说,从上世纪70年代开始,美国的并购重组经历几个浪潮,从横向并购、纵向并购到全球多元化的并购、产业链的并购,中国现在正经历这样一个时期。此外,中国还面临经济转型,很多产业结构不合理,生产过剩,新经济正在萌芽中,这种新旧交替中,新的经济模式成长会带来整合的并购需求。

深创投总裁孙东升从创投基金退出的角度分析认为,这两年投资通过并购方式退出比较多,每年在七八家左右,而且通过并购、借壳上市获得的收益也不亚于IPO。景林资本管理合伙人王浩认为,中国资本市场越来越成熟,多层次资本体系建设越来越成型,跨市场的退出在未来一两年也是一个趋势。

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