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国资改革盛宴难惠实际需求金属反弹愈加谨慎

2019-01-31 09:11:26

国资改革盛宴难惠实际需求 金属反弹愈加谨慎

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隔夜财经数据评论:楼市兴建超预期美元涨铜价率先夭折

今日财经数据前瞻:美元刷新迎接纪要关注铝价上突力量

【SMM评论】

周三有官媒发文《地方国资改革启动6.7万亿资本盛宴》,并转载于各大财经站显眼处。诚然,本轮国资改革的决心很大,资本规模也很大,但这一盛宴从本质上来说,只是资金的腾挪与资产负债表的再平衡。在这一过程中,实际产生对原材料的需求却相当有限。

目前来看,在明晨美联储纪要公布前,整个市场消息面仍处于真空期,技术面依旧是市场的主流引导。从隔夜外盘基金属市场的表现来看,在欧美时段前已上涨到位,之后日内呈高位震荡,而在美国向好楼市兴建数据发布后,随着美元指数的大涨,各基金属品种承压滞涨,铜价甚至率先回落。

这一行情特征很清晰地反映了市场反弹乏力,但又在关键时点与事件前,谨慎运行的态势。

SMM维持对反弹行情偏弱的判断,并重申铜价60日均线处的重压,以及元/吨处有强阻力带的观点。

不过,周二时的现货升水推高现象,值得关注,或再次上演周二日盘时尾盘推升行情。有贸易商反映,直至周三早盘,现货铜供应仍较紧张。截止周三早盘10:30,上海平水铜升水约为320元/吨。

操作上,建议减少低位的抛空操作,以防现货升水坚挺刺激期铜反弹,但继续在接近60日均线处看空。

此外,提醒关注铝价。尽管隔夜伦铝表现上佳,但若无法有效突破2056美元/吨(国内14160元/吨)一线,则易在技术上形成多重顶,叠加弱势铜价共同施压基金属市场。

【数据前瞻】

展望7月议息纪要,由于当时会议结束后未有耶伦讲话,故市场对于纪要内容较感兴趣。投资者对于加息预期始终不曾熄灭,尽管美联储对外的鸽派口径,令加息预期对市场的影响力在一点一滴地磨耗,但在每次关键时点前,加息预期总能升温推涨美元。隔夜美元就在向好楼市数据的作用下,先行刷新了81.899的高位。

库存方面,19日LME全球铜库存增加4075吨,至145350吨,注销仓单比例15.27%。亚洲各仓库中,韩国釜山增加2000吨至7000吨水平,马来西亚柔佛减少50吨至4800吨水平,其余均保持不变。

升贴水方面,19日LME现货铜对三个月期铜升水31美元/吨,较前一交易日为升水38美元/吨下降。

【技术分析】

隔夜美元指数创新高点,至81.899。技术上,均线系统继续看多,但关键时点前,很难说美元指数的上行空间就此打开。等待美联储纪要与耶伦讲话的进一步方向指引。

LME基金属市场隔夜表现分化,且收涨品种有滞涨现象。伦铜的率先开跌,显示出反弹乏力。从近期伦铜资金流向看,呈净流出状态,当前铜价并不为做多资金所看好。

技术上继续偏空,因伦铜价格反弹止步于10日均线,反映上行压力极大。短期内较难重回60日均线以上。

其他基金属上,维持锌价在2300美元/吨(国内16800元/吨)处的试空观点。

同时,建议对铝价观望为主,关注其能否顺利向上突破2056美元/吨(国内14160元/吨的)的两次前高点位。(上海有色薛宇弘)

如果您有疑问或建议,欢迎致电或邮件至xueyuhong@进行交流,谢谢。

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